Pague Menos conclui aquisição da Extrafarma
As Farmácias Pague Menos (PGMN3) encerraram o 2T22 com 28 aberturas de novos pontos de venda, alcançando 1.193 lojas e deve adicionar mais 391 unidades ao portfolio, com a aquisição da Extrafarma aprovada pelo CADE. O crescimento de vendas no trimestre atingiu 8,6%, mesmo com a forte base de comparação devido ao volume de testes de Covid-19 aplicados no mesmo período do ano anterior. Expurgando os testes rápidos, o crescimento de vendas foi de 11,3% no período, sendo 7,3% no conceito “mesmas lojas”.
No trimestre, a companhia registrou lucro bruto de R$ 696,3 milhões, crescimento de 10,5% em relação ao 2T21, com margem bruta de 31,5%, incremento de 0,5p.p. contra o segundo trimestre de 2021. A margem de contribuição “mesmas lojas”, que exclui o efeito das lojas com menos de um ano, expandiu 0,6p.p., refletindo crescente eficiência operacional. O Ebitda Ajustado (Lucro antes dos Juros, Impostos, Taxas, Depreciação e Amortização) foi R$ 210,5 milhões, aumento de 9,5%, com expansão de margem Ebitda de 0,1p.p, comparado a abril, maio e junho do ano passado. O lucro líquido ajustado totalizou R$ 56,7 milhões, recuo de 20,0% em relação ao mesmo período anterior, com o aumento nas despesas financeiras e depreciação de novas lojas levando a margem líquida a 2,6% no trimestre, recuo de 0,9p.p. em relação ao 2T21.
Com a conclusão da transação de compra da Extrafarma, junto à Ultrapar (UGPA3), as duas redes combinadas, Pague Menos e Extrafarma, se tornam a segunda maior rede do varejo farmacêutico do Brasil e uma das dez maiores redes de varejo do país, com 1.584 lojas. O closing da operação inicia um novo ciclo na história da Pague Menos, que acelera em três anos seu plano de expansão; consolida sua liderança nas regiões Norte e Nordeste – com aproximadamente 21% de participação de mercado nas duas regiões combinadas, segundo dados da IQVIA, fortalecendo sua posição como a maior plataforma de serviços de saúde no varejo farmacêutico. A consolidação dos negócios deverá acontecer a partir do balanço do terceiro trimestre de 2022. Com a transação, a Pague Menos eleva sua receita bruta de R$ 8 bilhões para R$ 10 bilhões.
Conforme acordado no contrato de compra e venda da Extrafarma, o valor total de R$ 700 milhões foi ajustado pelas variações de capital de giro e posição da dívida líquida, resultando no montante total de R$ 737,75 milhões, ainda sujeito a ajustes finais de capital de giro e de dívida líquida. A primeira parcela, correspondente a 50% do montante total, foi paga pela Pague Menos na presente data e as duas parcelas remanescentes serão desembolsadas pela Companhia em agosto de 2023 e agosto de 2024.
O acordo de compra da Extrafarma pela Pague Menos foi fechado em maio de 2021 e aprovado pelo CADE em junho de 2022, mediante Acordo em Controle de Concentrações, que envolveu o desinvestimento de 8 lojas da Extrafarma, correspondente a menos de 3% do negócio. A complementariedade das empresas está no alto potencial de sinergias, em ganhos de escala em diferentes frentes estratégicas, além do mesmo perfil de clientes. A Companhia estima sinergias com alavancas de valor concentradas em: aumento no sortimento de produtos e incremento em vendas; maior escala em compras e melhora na margem bruta; otimização da malha logística e maior eficiência fiscal; aumento da eficiência do SG&A.
